科技观点聚焦:疫情对产能直接影响有限 留意5G手机等需求变化_励志文章
您当前位置: > 励志 > 励志文章 >
上一篇:「疫情来袭楼市停摆迎洗牌 购房理念或将发生变 下一篇:公安部副部长回应“不戴口罩被绑缚”、“打麻

科技观点聚焦:疫情对产能直接影响有限 留意5G手机等需求变化

投资建议

    从供给侧来看,我们认为这次在湖北省发生的新型冠状病毒,目前对手机产业链产能直接影响有限;半导体及面板行业由于自动化程度高,生产不受影响;武汉是中国光通信产业基地,虽然光纤等部分环节产能有所下降,但不会影响5G 设备供应链稳定。从需求来看,受疫情影响,目前今年中国5G 手机需求存在较大不确定性,需求变化可能对面板、存储器价格,以及设备资本开支造成一定负面影响。同时我们也看到,疫情带动远程办公及红外体温检测仪的新设备需求。

    理由

    手机产业链主要产能不在湖北,直接影响有限,留意春节后复工进度。根据我们统计,手机产业链公司主要生产基地未在湖北省境内。湖北以外省份如果能按期(2/10)复工,对苹果及中国手机产业链都不会造成显著影响。1/29苹果业绩会上CEO 库克的发言也印证我们观点。但需要注意的是,河南,江西,湖南等湖北周边省份有鸿海,欧菲光,蓝思等苹果产业链公司的主要生产基地。

    手机产业链公司的自动化程度普遍不高,用工人数较大,万一疫情向外扩散,影响这些省份复工进度,可能对全球手机产业链造成明显影响。1/31 新冠肺炎被WHO 宣布为全球紧急事件后,对出口是否会造成不利影响,还需后续关注。

    疫情给今年5G 手机普及带来较大不确定性。2020 年是5G 手机元年,产业链对5G 手机销量报较乐观看法。我们预期2020 年全球5G 手机渗透率达到16%(2.5亿台)。中国市场达到37%(1.52 亿台)。我们认为,疫情对手机需求的影响主要是两方面:首先,手机需具有一定可选消费属性,疫情导致的恐慌情绪和外出频率降低,抑制部分消费者换机需求,1Q 手机销量可能出现明显下滑,小米等线上占比较高的品牌相对影响较小;其次,疫情可能影响主要品牌5G 手机发布和上架节奏。建议关注2 月底全球移动通信大会(MWC)主要品牌产品发布情况。

    半导体和面板目前生产正常,关注需求放缓观察。京东方、长江存储,TCL、天马等中国主要面板及半导体企业在武汉有主要生产基地。半导体及面板生产自动化程度高,受疫情影响较小。根据我们调研,目前生产正常未出现停工现象。未来需要关注的是手机等需求放缓对(1)面板,存储器等主要产品价格走势的影响,(2) 芯片设计公司主要降库存动作对代工需求影响,以及(3)武汉周边物流不畅是否会影响以上企业资本开支进度,并影响上游设备企业的收入确认。

    5G 设备影响可控,关注光纤供需关系及红外体温检测仪。武汉是中国光通信产业的基地,总部在武汉的包括烽火、长飞、光迅、华工等企业。通信设备需求主要取决于国家及电信运营商对5G 建设的决心,全年来看我们不认为会有大的变化。从供给侧来看,湖北省不存在不可替代的通信产品产业链环节,但湖北疫情会影响部分环节的供求关系。其中特别值得关注的是光纤。烽火及长飞武汉光棒产能占国内36%,全球23%,疫情持续可能推高过去一年持续低迷的光纤价格。

    此外,国务院已经将红外体温检测仪纳入疫情防控重点物资。用来在机场,口岸、铁路等人员流动性较大、较密集区域,进行常规体温检测。有红外测温仪相关业务的企业包括海康、大华,舜宇,高德红外、大立科技、久之洋、睿创微纳等。

    风险

    疫情持续,导致复工时间推迟到3 月以后。

更多

励志名言 名人名言 励志电影 励志歌曲 经典语录 励志签名 励志文章 励志故事 人生感悟 伤感日志 创业
Copyright © 2012-2020 pc小群「pc群号-pc群微信-qq飞艇网投」-qq赛车信誉群 版权所有 | 百度地图 | 联系方式 | 广告服务